湖北凯龙化工集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要(下转D54版)

　　（上接D52版）

　　二、最近三年财务报表

　　（一）合并资产负债表

　　单位：元

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　　（二）合并利润表

　　单位：元

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　　（三）合并现金流量表

　　单位：元

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　　（四）合并股东权益变动表

　　（1）2018年1-6月合并股东权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（2）2017年合并股东权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度合并股东权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2015年度合并股东权益变动表

　　单位：元

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　　（五）母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　（六）母公司利润表

　　单位：元

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　　（七）母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　（八）母公司股东权益变动表

　　（1）2018年1-6月母公司股东权益变动表

　　单位：元

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　　（2）2017年母公司股东权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度母公司股东权益变动表

　　单位：元

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　　（4）2015年度母公司股东权益变动表

　　单位：元

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　　三、合并报表范围的变化情况

　　（一）合并报表范围

　　截至2018年6月30日，纳入合并报表范围的子公司共有32家：

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　　（二）合并报表范围变化情况

　　1、2018年1-6月合并报表范围变化

　　公司通过非同一控制下企业合并新增纳入合并报表范围的子公司1家，为晋煤金楚。

　　2、2017年合并报表范围变化

　　公司通过非同一控制下企业合并新增纳入合并报表范围的子公司7家，分别是安盛民爆、天力民爆、安平泰爆破、顺翔运输、巴东化工、荆门强锐爆破和京安工程爆破。

　　公司通过新设新增纳入合并报表范围的子公司2家，分别是新锐祥和凯龙龙焱。

　　公司本期对孝昌县鸿盈民爆服务有限公司进行清算注销后不再纳入合并报表范围。

　　3、2016年合并报表范围变化

　　公司通过非同一控制下企业合并新增纳入合并报表范围的子公司8家，分别是贵州万和爆破、和兴运输、毕节贵铃爆破、贵州兴宙爆破、兴宙运输、京山矿业、花山矿业和长档口矿业。

　　公司通过新设新增纳入合并报表范围的子公司4家，分别是国安防务、东宝矿业、巴东拓能爆破和楚兴商贸。

　　4、2015年合并报表范围变化

　　本年合并报表范围未发生变化。

　　四、报告期内的主要财务指标

　　（一）净资产收益率和每股收益

　　发行人按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

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　　注：2018年1-6月、2017年凯龙股份以资本公积转增股本，增加发行在外的普通股数量，为了保持会计指标的前后期可比性，按调整后的股数重新计算之前年度的每股收益。

　　（二）非经常性损益

　　报告期内，发行人的非经常性损益明细如下表所示：

　　单位：元

　　■

　　（三）其他主要财务指标

　　报告期内，发行人主要财务指标如下表：

　　■

　　注：上表中的财务指标计算公式为：

　　流动比率=流动资产÷流动负债；

　　速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债；

　　资产负债率=负债总额÷资产总额×100.00%；

　　应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款（2018年1-6月折算为年周转率）；

　　存货周转率=营业成本÷平均存货（2018年1-6月折算为年周转率）；

　　每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额÷期末普通股股份总数；

　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股股份总数；

　　研发费用占营业收入的比重=研发费用÷营业收入。

　　第五节　管理层讨论与分析

　　一、财务状况分析

　　（一）资产结构的分析

　　报告期各期末，发行人的资产结构如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　报告期内，公司陆续完成多家子公司的收购或新设，随着业务规模的不断扩大，资产总额呈逐年增长趋势。

　　2015年末，发行人流动资产占比高于非流动资产占比，主要系发行人2015末首次公开发行股票募集资金到位，货币资金大幅增加导致流动资产占比相对较高。

　　2015年以后，公司继续强化产业链纵向延伸与横向扩展的发展战略。公司致力于向下游爆破服务、矿山开采以及上游合成氨生产领域拓展，合并范围内新增7家爆破公司、3家危爆运输公司、4家矿业公司和1家合成氨生产企业。同时，为扩张产能，扩大民爆产品辐射范围，公司于2017年收购安盛民爆，新增改性铵油炸药产能12,000吨。溢价收购所形成的商誉与被收购企业的固定资产、无形资产等非流动资产纳入合并报表范围以及公司自身的长期资产投资，导致公司非流动资产占比逐年提高，流动资产占比相应逐年下降。

　　1、流动资产结构的分析

　　报告期各期末，发行人的流动资产结构如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　发行人的流动资产主要为货币资金、应收票据、应收账款、存货和其他流动资产，上述资产合计占流动资产的比例分别为99.43%、96.11%、90.99%和92.96%。

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，发行人的货币资金余额明细如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　报告期内，公司货币资金主要由库存现金、银行存款及其他货币资金构成。其中，其他货币资金为定期存款。

　　2015年末，公司货币资金余额较高，主要原因系公司2015年底完成首发上市募集资金到位。

　　2016年末货币资金较2015年末大幅下降，原因主要系公司以募集资金置换先期投入的自筹资金之后归还银行贷款、使用闲置资金购买银行理财以及以现金方式支付股权收购款所致。

　　2017年末货币资金较2016年末小幅上升，一方面，公司本年经营活动、新增银行借款以及收回部分银行理财为公司带来较多现金流入；另一方面，公司本年以现金方式支付股权收购款以及金羿凯龙投资款、购置固定资产和新增工程项目投入导致现金流出亦较多。

　　2018年上半年末，货币资金较2017年末大幅上升，原因主要系公司新增较多银行借款所致。

　　（2）应收票据

　　报告期各期末，发行人应收票据余额明细如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　为减轻客户的资金周转压力，保持长期稳定的业务合作关系，同时，通过票据的贴现和背书转让可以提高公司的资金使用效率，公司允许客户使用承兑汇票方式结算，其中，大部分使用银行承兑汇票，少量商业承兑汇票的出票人主要为武钢资源集团有限公司、中石化石油工程地球物理有限公司等资信良好的客户。发行人应收票据余额主要为银行承兑汇票。

　　（1）应收账款

　　报告期各期末，发行人应收账款情况如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　报告期内，公司应收账款余额呈上升趋势。

　　2016年，一方面，公司的整体业务规模有所上升，其中公司通过收购爆破公司实现爆破服务收入的迅速增长，而爆破服务工程结算和回款周期较长；另一方面受国内民爆行业持续供过于求的市场环境和民爆市场放开带来的竞争压力，公司在上市之后制定了更为灵活的信用政策，适度放宽了部分民爆产品优质客户的信用期。此外，公司2016年收购子公司的并表期间均短于12个月，并表收入仅为2016年的部分收入，收购时点对应收账款占收入比的计算也产生一定影响。上述因素共同导致公司2016年应收余额及其占营业收入比例均有所上升。

　　2017年，一方面，公司营业收入规模大幅上升，且爆破服务收入继续快速增长，导致2017年末公司的应收账款余额较2016年末有所上升；另一方面复合肥产品收入大幅增长，并形成供不应求的局面，且公司复合肥产品主要采取先款后货的结算方式，赊销占比较低。同时，2017年下半年开始硝酸铵价格上涨，产品供应紧张，公司硝酸铵产品客户回款率提高，期末应收欠款也显著下降。此外，2017年收购子公司的并表时点主要在一季度，并表收入基本为被收购子公司2017年全年收入，相比2016年，收购时点对应收账款占收入比的计算影响较小。上述因素共同导致公司2017年应收余额占营业收入比例有所下降。

　　2018年上半年末，受公司新增晋煤金楚主体、年中催款力度不如年底等因素影响，公司应收账款余额较2017年末有所上升。除上述影响因素外，受上半年收入计算基数的影响，应收余额占营业收入的比例有所上升。

　　1）按账龄分析法计提坏账准备的应收账款

　　单位：万元，%

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　　报告期内，公司不存在单项进行减值测试并实际计提坏账准备的应收款项，公司应收账款均以账龄为信用风险特征进行组合并据以计提坏账准备。

　　报告期各期末，公司1年以内的应收账款占应收账款账面余额的比重分别为96.28%、95.56%、89.22%和94.95%，应收账款账龄均主要为1年以内，1年以上应收账款占比较小。公司已按照会计政策对应收账款足额计提坏账准备。

　　发行人及其子公司的坏账准备计提政策与同行业上市公司相比不存在重大差异，具体如下：

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　　注：上表数据来自上市公司年报。

　　综上，发行人已对应收账款足额计提坏账准备。

　　2）应收账款前五名客户情况

　　截至2018年6月30日，发行人应收账款前五名客户情况如下：

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　　截至2018年6月30日，除湖北联兴外，应收账款中无其他应收关联方款项，亦无持公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款。

　　（4）预付款项

　　截至2018年6月30日，发行人预付款项前五名的情况如下：

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　　报告期内，公司预付账款主要是预付原材料采购款和工程设备款。

　　（5）其他应收款

　　报告期各期末，发行人其他应收款情况如下表所示：

　　单位：万元

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　　报告期内，公司其他应收款总体规模较小，占公司资产总额比例不大，主要包括向客户支付的保证金、借支备用金等内容。

　　报告期各期末，发行人账龄为1年以内的其他应收款占其他应收款余额的比例分别为77.03%、95.85%、53.93%和69.83%，公司已按照会计政策对其他应收款足额计提坏账准备。

　　（6）存货

　　报告期各期末，发行人存货情况如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为7,847.01万元、7,938.07万元、12,178.76万元和15,801.78万元，占各期末流动资产的比例分别为7.95%、8.21%、11.81%和12.08%。公司存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成，其中原材料和库存商品占比较高，合计占比超过85%。

　　2016年，公司存货余额及构成基本与2015年保持一致。2017年，公司原材料库存余额相比2016年增长较高，主要原因系公司复合肥产品需求旺盛，钟祥凯龙在预收复合肥冬储款后，为应对市场需求增加并降低硫酸钾、磷酸一铵等相关原材料的价格波动风险，于年末加大了对上述原材料的采购和储备。公司库存商品金额有所增加，主要系公司2017年度完成对安盛民爆等子公司的收购，民爆产品经营规模有所增长。同时，钟祥凯龙为满足市场需求，增加了复合肥产品的储备规模。

　　公司收购晋煤金楚后存货规模扩大，同时受下游客户提货速度减慢和夏季淡储影响，公司复合肥产品库存规模有所增加，从而导致2018年上半年末公司存货余额较2017年末有所增长。

　　（7）其他流动资产

　　报告期各期末，发行人其他流动资产情况如下表所示：

　　单位：万元，%

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　　报告期各期末，发行人其他流动资产余额分别为801.88万元、36,909.77万元、26,811.32万元和2,514.64万元，主要为发行人购买的银行理财产品。报告期内，公司为提高资金使用效率，合理利用闲置资金，在不影响公司及子公司正常经营的情况下，公司及子公司利用闲置资金购买保本收益型或低风险类非保本收益型理财产品，从而获得一定的投资理财收益。公司利用闲置募集资金购买的理财产品全部系保本收益型产品，且公司利用闲置自有和募集资金购买理财产品均已经公司董事会、监事会及股东大会审议通过，并由独立董事发表同意意见和保荐机构出具核查意见。2018年上半年末，其他流动资产余额较2017年末大幅下降的原因系公司赎回到期理财产品后未再继续购买所致。

　　2、非流动资产结构的分析

　　单位：万元，%

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　　报告期各期末，公司非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、商誉和其他非流动资产构成。报告期各期末，上述资产占期末非流动资产的比例分比为93.81%、95.63%、96.88%和97.65%。

　　（1）可供出售金融资产

　　报告期各期末，发行人的可供出售金融资产包括按公允价值计量和按成本计量的可供出售权益工具，具体如下：

　　单位：万元，%

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　　按公允价值计量的可供出售权益工具为公司持有的兴化股份的股权，按公允价值计量并随兴化股份的股价变动相应变化。

　　（下转D54版）