美的集团 逆回购资金上限40亿元

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，美的集团于2018年7月26日发布回购相关公告，进度为“实施回购”，逆回购资金总额上限为40亿元，在年内所有发布回购相关公告的上市公司中排名第二。

　　从市场表现来看，美的集团12月份以来股价累计上涨2.74%，显著跑赢同期大盘（上证指数同期累计上涨0.21%）。从资金面上看，美的集团月内累计实现大单资金净流入6336.12万元。

　　从业绩方面来看，美的集团今年前三季度累计实现净利润1790023.90万元，同比增长19.35%。

　　公司三季报公告称，为规避原材料价格大幅波动给公司大宗原料采购带来的成本风险，公司开展了部分大宗原材料的期货操作业务，降低现货市场价格波动给公司经营带来的不确定性风险；同时公司利用银行金融工具，开展了部分外汇资金业务，以规避汇率和利率波动风险，实现外汇资产的保值增值，减少外汇负债及进行成本锁定。公司对衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制。

　　对于该股，民生证券表示，三季度单季度公司营收增长1.01%，较上半年显著放缓。认为主要原因在于行业增长不佳的拖累：高基数影响下三季度公司空调安装卡增速放缓，7月份甚至出现负增长；洗衣机业务单季度出现负增长；小家电业务预计与上半年相当。基于T+3战略的推进，公司出货端增长与行业零售增长更为一致。展望四季度，预计冰洗业务随着战略调整见效，增速有望恢复；空调和厨电业务受行业影响，短期仍将低位运行，小家电业务增长应相对平稳。公司战略变化为中长期发展打开空间，良好的公司治理为战略执行奠定基础。公司拟换股收购小天鹅A，方案尚待通过，带来一定不确定性。预计公司2018年-2019年每股收益分别为3.09元、3.68元，维持“推荐”评级。（王 珂）