洋河股份 产品结构升级空间大

　　据统计数据发现，截至昨日，洋河股份北上资金年内净买入金额达416022.07万元，在十大交投活跃股排名中位居第十名。

　　公司从事的主要业务是白酒生产与销售，白酒生产采用固态发酵方式，主要包括制曲、酿酒、勾储、包装等环节，白酒销售主要采用经销和零售两种模式，报告期内公司的主营业务和经营模式没有发生变化。作为全国大型白酒生产企业，主导产品梦之蓝、洋河蓝色经典、双沟珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等绵柔型系列白酒，在全国享有较高的品牌知名度和美誉度。

　　东方证券表示，公司产品渠道高效运作掌控力强，库存合理价盘稳固。深度分销模式使公司对经销商的依赖程度大大降低，销售人员数量领先竞品，牢牢掌握核心终端。较好的产品需求、偏低的渠道库存叠加省内稳价策略有助于稳固价盘。西南证券则表示，预计公司2018年至2020年每股收益分别为5.39元、6.47元、7.58元，未来三年归属于母公司净利润将保持在20%左右的复合增长率。考虑到公司是大众白酒龙头、未来产品结构升级空间较大，给予公司2019年18倍估值，对应目标价116.46元，上调至“买入”评级。（徐一鸣）